Gli articoli in pagina sono tratti dalle sessioni di Master Telefisco del 28 ottobre e 4 novembre.
La semplificazione europea della rendicontazione di sostenibilità sollecita un nuovo aggiornamento del documento «Il dialogo di sostenibilità tra Pmi e banche», elaborato dal Tavolo per la finanza sostenibile coordinato dal Mef. La direttiva Ue 2026/470 (Omnibus) e i regolamenti delegati Ue 2026/1560 e 2026/1563, pubblicati nella Gazzetta dell’unione europea del 21 settembre, modificano infatti il quadro in cui banche e imprese scambiano informazioni Esg con l’obiettivo di supportare le Pmi non quotate nel processo di transizione verso un’economia sostenibile, migliorandone la competitività e l’accesso ai finanziamenti. In questo contesto, occorre interrogarsi sull’effettiva utilità delle informazioni richieste.
I 40 indicatori attuali
L’iniziativa nasce nel 2024 con l’obiettivo di ridurre la moltiplicazione dei questionari Esg degli intermediari, conciliando le esigenze di rendicontazione e gestione dei rischi delle banche con la capacità delle Pmi di raccogliere dati affidabili.
Nel dicembre 2025 è intervenuto un primo aggiornamento, che ha recepito alcuni sviluppi normativi e prudenziali. La versione oggi disponibile conserva 40 indicatori, articolati in cinque sezioni: informazioni generali, clima, ambiente, società e forza lavoro, condotta d’impresa.
La guida metodologica distingue, per le microimprese, una priorità 1, relativa ai dati ritenuti essenziali per le banche, e una priorità 2, per informazioni utili ma più onerose. Il documento resta volontario: non è uno standard di rendicontazione ma rappresenta il riferimento pratico nel dialogo tra banche e imprese.
Modulo base e onnicomprensivo
Il raccordo più diretto è attualmente rappresentato dall’allegato I del regolamento 2026/1560. Lo standard volontario europeo comprende un modulo base (B1-B11) e un modulo onnicomprensivo (C1-C9), che si aggiunge al primo e risponde espressamente alle esigenze informative di banche, investitori e clienti commerciali.
Le informative supplementari riguardano strategia, obiettivi climatici, rischi fisici e di transizione, diritti umani e governance. Costituisce quindi un riferimento privilegiato per verificare quali dati del questionario italiano possano essere riutilizzati senza ulteriori richieste.
La sovrapposizione non è però perfetta. Il documento Mef contiene anche informazioni strettamente creditizie (ad esempio, classe energetica degli immobili in garanzia). Al contrario, lo standard europeo introduce una struttura organica di reporting e criteri di applicabilità che il questionario nazionale non replica. Il limite alle richieste nella catena del valore previsto dall’allegato II del regolamento riguarda specificamente le finalità Csrd: non è un tetto generalizzato ai dati necessari alla valutazione del credito.
Richieste proporzionate
L’aggiornamento potrebbe conservare i 40 indicatori come griglia di raccordo, affiancando a ciascuno quattro informazioni: corrispondenza con i datapoint B e C; condizioni di applicabilità; trattamento delle imprese più piccole; eventuale autonoma finalità prudenziale o creditizia.
La distinzione tra priorità 1 e 2 risulterebbe quindi integrata da criteri di proporzionalità e pertinenza delle richieste, coerenti con il nuovo quadro europeo (le principali aree di intervento sono sintetizzate nella tabella a lato).
Il coordinamento con gli Esrs
Il percorso dovrà considerare anche il regolamento 2026/1563, che semplifica gli Esrs obbligatori, e la lista dei datapoint pubblicata da Efrag, sottoposta a fatal-flaw review conclusasi lo scorso 23 ottobre. Quest’ultima, circoscritta all’individuazione di errori tecnici sostanziali nella ricognizione dei datapoint, non riapre il confronto sul contenuto degli standard.
In conclusione, l’obiettivo non è trasformare il documento del Mef in un secondo standard europeo, ma preservarne l’efficacia attraverso la riduzione delle duplicazioni, una maggiore proporzionalità delle richieste e la selezione delle informazioni effettivamente utili per valutare i rischi e finanziare le Pmi.
