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Unicredit piazza 1,25 mld bond

Unicredit ha collocato un’emissione di strumenti Additional Tier 1 destinata a investitori istituzionali per un totale di 1,25 miliardi di euro. L’operazione serve per continuare a rafforzare la base di capitale, cogliendo una finestra di mercato che la banca definisce «particolarmente positiva».

Gli strumenti Additional Tier 1 completano il piano di funding dell’istituto per il 2020 per questa tipologia di strumento, contribuendo a rafforzare il coefficiente patrimoniale Tier1. Dato il forte interesse del mercato, la guidance iniziale, indicata in area 4,625%, è stata rivista al 4,125%.

La cedola, fissata al 3,875%, rappresenta la più bassa remunerazione mai pagata da una G-Sib per uno strumento At1 in euro. L’operazione ha incontrato una forte domanda, coinvolgendo oltre 500 investitori istituzionali, in prevalenza fondi (70%) e banche (25%). E’ stata inoltre osservata la seguente ripartizione geografica nell’allocazione finale: Regno Unito in testa con il 21% seguito da Francia al 20%, Svizzera (12%), Asia (12%) e Italia al 10%.

Il trigger del 5,125% sul Cet1 prevede che, qualora il coefficiente del gruppo o di Unicredit spa scenda al di sotto di tale soglia, il valore nominale dei titoli venga ridotto temporaneamente dell’importo necessario a ripristinarne il livello, tenendo conto anche degli altri strumenti con caratteristiche similari e stesso livello di subordinazione.

I titoli sono perpetui e possono essere richiamati dall’emittente, soggetto al rispetto dei requisiti regolamentari applicabili, il 3 giugno 2027 e successivamente a ogni data di pagamento cedola. Quest’ultima, a tasso fisso riconosciuta fino a giugno 2027, è pari al 3,875% all’anno pagata su base semestrale.

In seguito, se non sarà esercitata la facoltà di rimborso anticipato, la cedola verrà ridefinita a intervalli di cinque anni sulla base del tasso swap di pari scadenza vigente al momento maggiorato di 408,1 punti base, calcolato su base annuale e rideterminato su base semestrale come da prassi di mercato.

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