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Stellantis sui crediti negli Usa per ora non chiude a Santander

A rapporto ancora aperto con SCUSA (acronimo che sta per Santander consumer Usa) Stellantis ha stipulato un accordo definitivo per l’acquisizione di FIFS Holdings Corp, capofila di First Investors Financial Services Group, società di finanziamento auto indipendente leader negli Stati Uniti, con sede a Houston (Texas). Circa 285 milioni di dollari in contanti. L’obiettivo strategico di Stellantis è quello di creare una società finanziaria propria negli Stati Uniti, una captive, per sostenere le vendite, innovare il modello di business e capitalizzare la sua posizione di mercato. L’operazione è soggetta a rettifica legata alla chiusura di bilancio e all’esercizio di alcune opzioni da un gruppo di investitori guidato daGallatin Point Capital.

«Questa transazione segna una pietra miliare nella strategia di finanziamento delle vendite di Stellantis in un mercato strategico come gli Stati Uniti. First Investors ha un’eccezionale piattaforma finanziaria e operativa», ha commentato Carlos Tavares, ceo di Stellantis.

Per gli analisti di Equita « la notizia è positiva in quanto il business finanziario è molto profittevole e Stellantis è l’unica delle big three americane a non farlo in maniera autonoma». Come ricordato dagli stessi analisti, Sergio Marchionne nel 2018 aveva già ipotizzato un cambio di strategia negli Stati Uniti tramite l’assunzione del pieno controllo della collaborazione esistente dal 2013 con Banco Santander (che finanzia circa un terzo delle vendite, ndr) o la costruzione ex novo di una nuova società finanziaria captive».

Nella nota di Stellantis non si fa alcun accenno all’intesa avviata nel 2013 con Santander e gli analisti ipotizzano che «lo scenario più probabile possa essere il mancato rinnovo a scadenza (febbraio 2023)». In questo quadro, concludono gli analisti di Equita, «pur non escludendo revisioni anche in Europa dove convivono joint venture con Crédit Agricole(Fca) e Santander e Bnp Paribas (Psa), non ci aspettiamo cambiamenti a breve della strategia».

Arrivare sin da oggi a una conclusione, però, potrebbe risultare azzardato. In una dichiarazione rilasciata al Sole 24 Ore dagli Stati Uniti, Stellantis sostiene di prevedere «che SCUSA continuerà a fornire servizi finanziari ai concessionari Stellantis e ai loro clienti almeno fino alla fine del contratto esistente con SCUSA, che scadrà il 30 aprile 2023. SCUSA è stato un partner importante per Stellantis e noi siamo aperti a una relazione reciprocamente vantaggiosa oltre la durata dell’accordo esistente». Quindi sicuramente il rapporto con Santander, lato Stellantis, andrà avanti come minimo fino al 2023. Nel frattempo ci sarebbe il tempo per valutare l’efficacia dell’acquisizione di First Investors Financial Services e per trattare eventualmente da una posizione di forza una formula per un nuovo accordo con la controllata dell’istituto spagnolo guidato da Ana Botìn.

La transazione dovrebbe finalizzarsi entro la fine del 2021 ed è soggetta alle abituali condizioni ed approvazioni normative. Bofa Securities è stato consulente finanziario unico, Sullivan & Cromwell consulente legale di Stellantis. Ardea Partners è stato consulente finanziario unico e Goodwin Procter consulente legale diGallatin Point e della società.

Il quarto costruttore automobilistico mondiale per volumi, intanto, è entrato nel paniere dell’indice Euro Stoxx 50. Il mese scorso ha alzato sostanzialmente le sue prospettive di redditività per l’intero anno. L’inclusione nel paniere di indici ampiamente seguiti, ricordano gli operatori, sta diventando sempre più importante per le aziende in un mondo sempre più dominato da fondi di investimento passivi.

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