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Consob: sui buy-back informare bene i clienti

 

La Consob ha indirizzato alle banche una comunicazione nella quale richiama i loro doveri nei confronti dei clienti nelle operazioni di riacquisto di titoli (buy-back di obbligazioni subordinate, di altri titoli di debito). In particolare la Commissione ricorda che gli intermediari hanno il dovere di informare compiutamente sui termini dell'offerta gli investitori retail. Le operazioni di riacquisto, spiega la Comissione, risultano particolarmente frequenti alla luce del contesto di mercato e tenuto conto delle esigenze di rafforzamento patrimoniale delle banche.
Le offerte sono normalmente indirizzate agli investitori qualificati ovvero ai possessori di titoli per un valore nominale superiore ai 50.000 euro, e quindi esonerate dall'obbligo di prospetto. Nella comunicazione, considerati la specifica situazione di conflitto d'interesse della banca, in quanto offerente ed emittente, e i doveri degli intermediari che detengono per conto di propri clienti i titoli oggetto delle offerte, si richiama l'attenzione degli operatori sulle specifiche cautele da adottare nei rapporti con la clientela. Si rammenta inoltre che, quando l'intermediario raccomanda in via personalizzata l'adesione all'offerta, la consulenza richiede una rigorosa valutazione di adeguatezza, come previsto dalla disciplina Mifid. La Consob richiama infine l'attenzione degli intermediari affinché struttura, durata e gestione delle operazioni di buy-back consentano l'adempimento efficace dei loro doveri, nell'interesse dei clienti.

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